Globale Emerging Market Aktien: COMGEST sieht noch viele Chancen für Neueinsteiger

Die Emerging Markets sind in den vergangenen Jahren an der Börse aus der Mode geraten. Vor dem Hintergrund steigender Zinsen, eines schwachen Rohstoffzyklus und fehlender Wirtschaftsreformen haben die Schwellenländer seit einigen Jahren eine Wachstumsabkühlung sowie eine Abwertung ihrer Währungen zu beklagen. Comgests Unternehmensauswahl konnte in den letzten Jahren einen Großteil des Margendrucks im Magellan-Portfolio abfedern. Diese Unternehmen generieren ihre Gewinne u.a. aus dem Konsum- und IT-Sektor. Sie sind deutlich weniger zyklisch als jene der Rohstoff-, Energie- und Transportbranche, in denen Comgest vergleichsweise gering engagiert ist .

Die aktuellen Bewertungen von Schwellenmarktaktien, die um 30% günstiger als in den Industrieländern sind, spiegeln diese Herausforderungen wider. Nach vorne schauend sieht Comgest Indiens Reformabsichten zum Beispiel als ein vielversprechendes Zeichen für die Zukunft. Hinzu kommt, dass sich die seit drei Jahren währende Währungsschwäche allmählich positiv auf die Wettbewerbsfähigkeit auswirkt. Während das generelle Umfeld in den Emerging Markets nach wie vor schwierig ist, bieten sich Stockpickern wie Comgest jedoch auch verschiedene Trends, die ein kräftiges Wachstumspotenzial versprechen. Die steigende Internetpenetration im Zuge der vermehrten Smartphone-Nutzung ist einer davon, die wachsende Nachfrage nach Lebensversicherungen ein anderer. Die Aktienmärkte der Schwellenländer haben jüngst begonnen, auf ein mögliches Ende der Wachstumskorrekturren zu reagieren, und profitieren dabei von ihrer vergleichsweise attraktiven Bewertung.

Weltweit agierende Unternehmen, die gleichermaßen in den Schwellen- und Industrieländern tätig sind und vom anhaltenden Globalisierungstrend profitieren, repräsentieren mehr als ein Drittel des Portfolios von Comgest Magellan. Sie alle haben sich als widerstandsfähig gegen die sich abschwächende Konjunktur in den Schwellenländern erwiesen und konnten sich gut entwickeln.

Infrastruktur- und Industriewerte sind im Magellan-Portfolio mit ca. 18% vertreten, denn diese Bereiche werden wahrscheinlich am meisten von reformfreundlichen Regierungen profitieren. Der Comgest Magellan hat seit seiner Auflegung vor 20 Jahren einen jährlichen Wertzuwachs von 8,67%* verzeichnet, verglichen mit einem Plus von 4,46%* für den MSCI Emerging Markets Index. In den vergangenen zwölf Monaten hat der Fonds in absoluten Zahlen 16,6% Rendite erzielt(alle angeführten Zahlen per 30.06.2104).

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